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又一上市房企或触发债务交叉违约

6月15日,天誉置业(控股)有限公司发布公告称,2022年度内仍面临若干债务本息到期,且集团目前仍看不到境外再融资环境改善的迹象。 据了解,天誉置业表示,集团销售受疫情及经济持续低迷...


6月15日,天誉置业(控股)有限公司发布公告称,2022年度内仍面临若干债务本息到期,且集团目前仍看不到境外再融资环境改善的迹象。

据了解,天誉置业表示,集团销售受疫情及经济持续低迷影响,购房者观望气氛浓厚,2022年前5个月合同销售认购金额同比下滑63%。

2022年前5个月,即使在境外新增融资为零及房屋销售行情低迷的情况下,集团已累计偿付银行及其他债权人本息约28.9亿元,但2022年度内仍面临若干债务本息到期,且集团目前仍看不到境外再融资环境改善的迹象,这些均使得集团现阶段面临着史无前例的巨大流动性压力。

其中,天誉置业发行的于新加坡证券交易所有限公司上市的2022年7月8日到期13%计息优先票据(国际证券号码:XS2022224047),本息到期日均为2022年7月8日,其中尚未偿还本金为2.47亿美元,届时到期日需支付的利息为1605.5万美元(天誉置业有30天宽限期支付利息)。

天誉置业子公司发行的于新交所上市的2023年12月16日到期13%计息优先票据(国际证券号码:XS2272702338),目前尚未偿还金额为2.92亿美元。将于2022年6月16日及2022年12月16日分别需支付的利息为1898万美元(天誉置业有30天宽限期支付利息)。

截至本公告日期,天誉置业未收到任何关于上述优先票据持有人就加速还款发出的任何通知。对于即将到期需要支付的上述优先票据本息,集团将积极寻求于合理时间范围内与票据持有人协商以期达成一致的方式解决相应问题。

同时为更好地保护集团所有利益相关方的利益,天誉置业正寻求相关专业中介机构建议,协助评估集团的资本结构及流动性状况,探索所有可行的方案以缓解当前阶段性流动资金问题。

若天誉置业未能履行到期债务的义务,且无法及时与债权人达成解决相应问题的方案可能导致相关债权人要求相关债务的义务加速履行等,并可能引发若干债务交叉违约。

股价暴跌

4月22日,天誉置业突现股价闪崩,当天股价跌幅82.29%,跌至0.085港元/股,折合每股约为人民币7分钱。

当天未至收盘,天誉置业就发出短暂停牌公告,称短暂停牌为待其公司刊发一则载有内幕消息的公告。

据天誉置业公告称,2022年4月22日,由于天誉置业股价大幅下跌,天誉置业控股股东兼执行董事余斌透过孖展股票账户实益拥有该公司的3.23亿股普通股被在公开市场强制出售。紧接股份被强制出售后,该公告日期余斌所持该公司股份减至55.22亿股(占该公告日期天誉置业已发行股本总数约65.37%),其中被质押的股票为33.03亿股。

资料显示,天誉置业创立于1996年,总部位于广州,是一家香港投资控股公司,主要业务包括物业销售、物业管理服务、投资物业租金以及商业运营。公司大股东兼董事局主席余斌持股69.17%。目前持有的发展项目及土地储备组合包括大湾区、华南地区以及西南地区,持有项目组合总建面积约为3300万平方米。

天誉置业在成立23年后,于2019年实现合同销售额121亿元,首次跻身百亿房企之列。

在2021年,天誉置业仍然稳坐百亿房企阵营。实现合同销售额约111亿元,但同比2020年的165亿元减少33%;销售面积120万平米,同比2020年的170万平方米亦减少29.4%,其整体除税前平均售价也从9500元/平方米下降5%至约9000元/平米。

近期,天誉置业发布公告,公司业绩首次转亏,公司2021年首亏2.84亿人民币,上年同期盈利9.51亿人民币,由盈转亏;营业总收入76.7亿人民币,同比减少1.0%;2021年录得销售额111亿元,同比下降32.73%;2021年完成9个物业,销售额81.47亿元。

在这轮股价下跌之前,2022年1月21日,天誉置业董事会主席、执行董事兼行政总裁余斌以每股均价0.8567港元增持264.8万股,涉资约226.85万港元。余斌持股比例自此由69.22%上升至69.25%。

从今年2月下旬开始,天誉置业股价持续下跌,到今年4月21日已跌穿港币5毛。经4月22日暴跌82.29%后,其股价已为港币8.5分钱。

评级被下调

值得关注的是,在这次股价暴跌之前一周,天誉置业被机构评级展望调为“负面”。

4月14日,因天誉置业选择停止参与评级,惠誉没有足够的信息维持相关评级,因此天誉“B-”长期外币发行人违约评级,展望“负面”,并撤销其“B-”高级无抵押评级和未偿债券评级,以及“RR4”回收率评级。

作为百亿房企的天誉置业,相对于千亿房企融资更难,代价更大。

这些年,运营状态良好的千亿房企,普遍融资成本在4点多至7点多,而天誉置业于2021年的加权平均借贷成本为11.35%。

此外,公司负债激增,现金流承压。截止2021年,公司借贷总额高达114.76亿元,较去年的86.9亿贷款增加了30亿或32%,净负债增加至78.33亿元,账上现金只有36.43亿,抵押贷款尚未偿还的额度高达82亿。

公司核数师(普华永道)意见报告显示,天誉置业持续经营存在重大不确定性。公司应于12个月内偿还的短期银行及其他借款为人民币67.77亿元(其中包括 贵集团发行的部分海外债合计人民币33.06亿元),现金及现金等价物为人民币13.31亿元以及受限资金人民币28.8亿元。该等事件或情况连同其他事项,表明存在重大不确定性,其可能会对贵集团持续经营的能力构成重大疑虑。我们的意见未有就此事项作出修订。

来源:地产资管界

卢帮主

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